В ожидании полного эмбарго на поставки сжиженного природного газа (СПГ) в Европу, которое вступит в силу с 2027 года, Россия ищет новые рынки. Один из вариантов — Индия, куда с Балтики уже отправилась первая партия газа. Вряд ли самая населенная страна мира сможет стать вторым Китаем — ее импортеры опасаются вторичных санкций и не готовы платить слишком много. Forbes выяснял, при каких условиях российскому СПГ удастся закрепиться на индийском рынке, что может этому помешать и какие еще страны способны заменить сворачивающую поставки Европу
На этой неделе с завода «Газпром СПГ Портовая» впервые была отправлена в Индию партия сжиженного природного газа (СПГ), сообщило 15 апреля агентство Reuters. Танкер Kunpeng, который может перевозить 138 200 м3 СПГ, следует в порт Дахедж на западе страны, пишет агентство. Регазификационным терминалом в этом порту владеет компания Petronet LNG, на 50% принадлежащая государству.
На этой же неделе, пишет Reuters, с той же «Портовой» СПГ отправился в Китай — второй раз с момента введения против «Газпрома» в 2025 году санкций США. Газовоз Valera разгрузился на терминале Бейхай. Туда же 15 мая должен прибыть отправленный впервые с ноября прошлого года на газовозе Geneva груз с «Ямал СПГ», крупнейшего российского производителя, подконтрольного «Новатэку» и иностранным акционерам.
Санкционный СПГ
В 2025 году Россия, по данным Росстата, произвела 32,9 млн т СПГ. Таможенная статистика в стране закрыта, но Reuters подсчитал, что экспорт российского СПГ в прошлом году составил 31,3 млн т. В ЕС отправили 13,8 млн т, вторым крупнейшим покупателем стал Китай — 9,79 млн т, третьим — Япония, закупившая 5,8 млн т.
В октябре 2025 года ЕС утвердил 19-й пакет санкций, включающий запрет на импорт российского СПГ. Для существующих сделок по краткосрочным контрактам, подписанным до июня 2025 года, эмбарго будет действовать с 25 апреля 2026 года, по долгосрочным — с 1 января 2027 года.
Telegram-канал Forbes.RussiaКанал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизниПодписаться
В России СПГ производят в основном пять предприятий. Самое крупное — поставляющий СПГ в Европу «Ямал СПГ» мощностью 17,4 млн т в год. 50,1% компании принадлежит «Новатэку», остальные владельцы — французский концерн Total Energies (20%), Китайская национальная нефтегазовая корпорация (20%) и китайский Фонд Шелкового пути (9,9%). Другой крупный производитель — «Сахалин-2» мощностью 9,6 млн т. Его совладельцы — «Газпром» (77,5%) и японские Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%). Эти два предприятия не находятся под санкциями, что позволяет «Ямал СПГ» поставлять продукцию в Европу, а «Сахалину-2» — в Японию.
Предполагалось, что крупнейшим предприятием России станет проект «Арктик СПГ 2», который должен был выпускать 19,8 млн т газа в год. Но предприятие стало главным в отрасли объектом санкций США, и его строительство затормозилось. Первая из трех планировавшихся производственных линий мощностью 6,6 млн т в год была запущена в декабре 2023 года, вторая — только в мае 2025-го. Запуск третьей линии был отложен на 2028-й.
Среднетоннажный завод «Газпрома» «Портовая» мощностью 1,5 млн т СПГ в год и СП «Новатэка» и Газпромбанка «Криогаз-Высоцк» мощностью 820 000 т в год подпали под санкции США в 2025 году. «Криогаз-Высоцк» приостановил производство после введения ограничений, «Портовая» на какое-то время переключилась на поставки в Калининградскую область, а в декабре 2025 года отправила первую партию СПГ в Китай.
В декабре 2025 года истекал 10-летний транзитный контракт с Литвой, напоминает директор по исследованиям Института энергетики и финансов (ИЭФ) Алексей Белогорьев. Не было уверенности, что будет заключен новый, и «Газпром», по всей видимости, тестировал возможность перевода Калининградской области на снабжение СПГ, поясняет эксперт. Но 29 декабря «Газпром» и оператор литовской газотранспортной системы Amber Grid подписали контракт о транзите до 2030 года, поэтому вопрос с поставками СПГ из «Портовой» в Калининград на ближайшие пять лет стал неактуален, считает Белогорьев.
Первый рейс в Индию — это своеобразный тест: как пройдут платеж и разгрузка, не последуют ли за этим вторичные санкции, говорит генеральный директор компании «ДА-Консалтинг» Даниил Тюнь. Индия будет брать грузы с «Портовой», только если скидка будет компенсировать санкционный риск, полагает он.
«Газпром» и «Новатэк» на момент выхода материала не ответили на запрос Forbes о комментарии.
Разворот в Азию
Вице-премьер Александр Новак 6 марта сказал журналистам, что российские компании, не дожидаясь европейского запрета, уже в ближайшее время перенаправят часть поставок СПГ в дружественные страны, среди которых, помимо Китая, он назвал Индию, Таиланд и Филиппины.
Перенос российского экспорта энергоносителей из Европы в Азию сталкивается с тремя ключевыми препятствиями: санкциями, логистическими сложностями и ценовыми факторами, считает генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко. Ситуация в Персидском заливе многое меняет, но логистика остается узким местом, говорит она. «Перенос экспортных потоков потребует десятков миллиардов долларов инвестиций в инфраструктуру, терминалы и танкерный флот, — поясняет Хандошко. — Новые цепочки поставок значительно сложнее и дороже традиционных, что неизбежно сказывается на маржинальности». При этом, добавляет эксперт, основным барьером наращивания поставок остаются санкции.
Скупая Индия
Индия — один из наиболее перспективных рынков сбыта СПГ, говорит Белогорьев из ИЭФ. Он напоминает, что ключевыми поставщиками сжиженного газа в Индию традиционно выступали Катар, ОАЭ и Оман, на них приходилось 67% потребления СПГ. Индии, как и другим азиатским странам, придется существенно пересмотреть свое отношение к надежности поставок из Персидского залива, что потенциально приоткрывает этот рынок для России, считает Белогорьев. «Но ожидать, что он сравняется по значимости с китайским — пока слишком оптимистичный сценарий, — отмечает он. — Индийские импортеры чувствительны к рискам вторичных санкций. Их сохранение или расширение в отношении российских СПГ-заводов и газовозов станет определяющим фактором спроса в Индии».
Маловероятно, что многие индийские импортеры рискнут закупать СПГ на подсанкционных заводах, продолжает Белогорьев. Китай, напоминает он, выделил для российского СПГ отдельный порт Бэйхай, это было осознанным политическим решением. Если говорить об Индии — речь пока может идти только о поставках с «Ямал СПГ», возможностей которого вполне достаточно, чтобы покрыть весь ее потенциальный спрос на российский газ. Главное, чтобы «Ямал СПГ» оставался свободным от санкций, добавляет эксперт.
Маржа поставок в Индию, конечно, будет ниже, чем в Европу или Северо-Восточную Азию, считает Белогорьев. Даже если не брать в расчет весьма вероятные дисконты, маржу будут «подъедать» возросшие транспортные расходы и ориентация индийских импортеров на более низкие закупочные цены, отмечает он. В идеале они хотели бы видеть цену около $5–6 за MMBtu, или $180–215 за тысячу кубометров, а для российских заводов желательно, чтобы она была не ниже $8–10 за MMBtu ($286–358 за тысячу кубометров). Впрочем, в 2025 году среднегодовая спотовая цена на СПГ в Азии превышала $12 за MMBtu ($430 за тысячу кубометров). Так что пока цена не основной ограничитель поставок, говорит Белогорьев.
Индия может стать альтернативным окном сбыта российского СПГ в условиях санкций, но не вторым Китаем по масштабу, считает Тюнь из «ДА-Консалтинг». Для России это дополнительный канал продаж, но реальный масштаб поворота российского СПГ в Азию будет решаться не «Портовой», а тем, смогут ли наладить стабильные поставки с больших проектов, прежде всего с «Ямала СПГ», полагает он.
Индия была и остается крайне сложным торговым партнером, отмечает эксперт в области финансирования морских активов Алексей Пономарев. По его словам, Нью-Дели будет стараться сохранить равновесие и не попадать в критическую зависимость от поставщиков СПГ, контролируемых Западом. «Индия будет ориентироваться на экономику закупок и требовать дисконта за риск работы с СПГ, произведенным в России», — говорит Пономарев.
Индия, как и раньше, действует в соответствии с принципом рациональности, принимая допустимые для нее геополитические риски и не отказываясь от покупки качественных российских энергоресурсов, говорит Хандошко из Mind Money. Страна, безусловно, обладает потенциалом стать вторым после Китая стратегическим хабом для российского СПГ, говорит она. Но в ближайшие два-три года объемы поставок, вероятно, останутся умеренными: все-таки крупные индийские игроки вынуждены проявлять осторожность, оценивая риски вторичных санкций, и поэтому рынок пока открыт скорее для ситуативных сделок, чем для долгосрочного стратегического партнерства, считает Хандошко.
Другая Азия
Юго-Восточная и Южная Азия — не освоенный Россией рынок сбыта СПГ, на который в любом случае придется агрессивно выходить в условиях эмбарго со стороны Европы, говорит Белогорьев из ИЭФ. Таиланд — крупнейший импортер СПГ в Юго-Восточной Азии, перспективны Малайзия, Индонезия, Сингапур и пока совсем еще молодые рынки Вьетнама, Филиппин и Мьянмы. Основная проблема в логистике, хотя Тринидад и Тобаго, США и Канада, для которых эти рынки тоже не близкие, на них вполне успешно закрепляются, говорит Белогорьев.
Таиланд и Филиппины интересуются российским газом, особенно на фоне снижения цен, но до прояснения санкционного ландшафта не готовы к масштабному наращиванию объемов, считает Хандошко из Mind Money. «Взаимное доверие в таких сделках пока довольно хрупкое: азиатские партнеры вне Китая, Индии и частично Вьетнама остаются перфекционистами, избегающими любых санкционных рисков, даже если это ведет к негативным последствиям для их экономик», — говорит она.
Таиланд и Филиппины находятся в орбите влияния США, напоминает Пономарев. В Таиланде, говорит он, действуют два регазификационных терминала суммарной мощностью 19 млн т СПГ в год и строится третий, сдача которого ожидается к 2029 году. Россия, по его словам, уже в списке поставщиков, хотя и с незначительными объемами. Но до сих пор в Таиланде доминировал Катар, на который приходилось более 40% поставок, за ним следовали Малайзия и Австралия.
Любые крупные долгосрочные контракты Филиппин с Россией потребуют либо снятия санкций США с российских производителей СПГ, либо политической готовности Манилы идти на конфронтацию, говорит Пономарев, но это сейчас представляется маловероятным. Кроме того, на Филиппинах с 2015 года наблюдается падение спроса на газ из-за быстрого наращивания мощностей солнечной энергетики. Наконец, в стране отсутствует инфраструктура для массового импорта СПГ, добавляет Пономарев.
Российский СПГ постепенно «протаптывает» дорогу к азиатскому потребителю, но этот путь напоминает скорее сложный лабиринт, резюмирует Хандошко из Mind Money. Успех попыток будет зависеть от того, насколько быстро удастся адаптировать и стабилизировать логистику и найти баланс интересов с партнерами, которые пока предпочитают действовать осторожно, говорит она.
