Как рассчитывался рейтинг инвестиционной эффективности

0
39

РБК представил второй по счету рейтинг инвестиционной эффективности российских компаний. В этот раз методология была скорректирована за счет учета стандарта МСФО «Аренда», пересмотра данных и оценки сделок M&A для ряда компаний

Как рассчитывался рейтинг инвестиционной эффективности

Рейтинг основан на данных из годовой консолидированной финансовой отчетности по МСФО или иным международным стандартам. Эффективность инвестиций оценивается по балльной системе от 0 до 100. Итоговая оценка инвестиционной эффективности компании определяется как среднее арифметическое оценок в баллах по пяти компонентам:

  • совокупные расходы инвестиционного характера за год: чистые вложения в основные средства и нематериальные активы плюс чистые покупки нового бизнеса (M&A);
  • соотношение совокупных инвестиционных расходов и денежного потока от финансовой и операционной деятельности (скорректированного на ряд статей): показывает, какую часть средств, полученных от операционной деятельности и привлеченных от акционеров и кредиторов, компания направляет на финансирование инвестиционной деятельности;
  • отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к величине внеоборотных активов на конец года: говорит о масштабе инвестиционной активности относительно размера внеоборотных (долгосрочных) активов;
  • отношение инвестиций в основные средства и нематериальные активы к начисленной за год амортизации (списанию стоимости актива, распределенного в течение срока его использования): показывает направленность инвестиций компании в будущий рост илиже в поддержание текущего масштаба деятельности;
  • рентабельность активов по операционной прибыли: рассчитывается как отношение скорректированной операционной прибыли к средней величине активов за период и демонстрирует, насколько эффективно используются активы в операционной деятельности.

Оценки каждого из факторов принимают непрерывные значения от 0 до 100 и рассчитываются по определенному алгоритму перевода фактических показателей в баллы. В новом рейтинге за 2020 год авторы расширили подход к оценке расходов инвестиционного характера и учитывали приращение внеоборотных активов, обусловленное применением стандарта МСФО 16 «Аренда». Новый подход важен для оценки компаний розничной торговли, у которых существенная часть внеоборотных активов представлена активами, приобретенными в аренду у финансовых партнеров, посчитали авторы рейтинга.

Кроме того, НКР и АСАП учли пересмотры данных за 2019 год, опубликованные в отчетности компаний за 2020 год, а также скорректировали оценки расходов на слияния и поглощения (M&A) для ряда компаний.

Рейтинг инвестиционной эффективности Место Компания Баллы 1 «Северсталь» Металлы и горная добыча 71,4 2 «Полиметалл» Металлы и горная добыча 66,5 3 «Полюс» Металлы и горная добыча 66,3 4 РЖД Транспорт 65,5 5 «Русская аквакультура» Сельское хозяйство и продукты питания 62,2 6 НЛМК Металлы и горная добыча 62,1 7 «Нижнекамскнефтехим» Химия, нефтехимия, фармацевтика 60,6 8 «Норникель» Металлы и горная добыча 59,6 9 X5 Group (ранее X5 Retail Group) Розничная торговля 58,4 10 «Еврохим» Химия, нефтехимия, фармацевтика 56,5 К рейтингу

Подпишись на YouTube РБК Прямые эфиры, видео и записи передач на нашем YouTube канале

Как рассчитывался рейтинг инвестиционной эффективности